这一轮的行情能够持续多久？
“本轮慢牛行情始于6月23日，共有4个特征：结构性景气是当下市场的主要推力；内外部不确定性限制短期资金的快速涌入；市场做多方向明确但节奏稳健；上半周强于下半周。”中信建投证券分析指出，目前投资者情绪上升较快，注意市场后续过热可能。中期市场慢牛行情后续有两个演化的可能性：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。
在兴业证券看来，当前的A股市场可能正在经历一轮“健康牛”。该券商指出，首先，从资本市场的历史使命看，当前更需要一轮“慢牛”。也因此，年初以来指数稳步向上，而波动率持续下行，当前更已逼近历史底部。其次，即便指数创新高，但大多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热，最多只是局部过热，并且仍有一些板块处在拥挤度较低的位置。这些低位板块可在局部过热的板块冷却时承接起市场的资金与热度。本轮行情呈现“多点开花”，各行业、板块、主题机会交替轮动。此外，随着市场持续回暖，本轮行情中机构的优势也逐步显现，进一步与本轮“慢牛”“健康牛”实现共振和正向循环。
东方财富证券则认为，一轮完整的牛市往往可以分为三个阶段，第一阶段是无风险利率下行为主驱动，第二阶段是风险偏好修复，第三阶段是盈利预期提升。第三阶段往往最终也推动风险偏好达到较高水平。目前A股市场基本符合牛市第二阶段，即风险偏好修复推动估值性价比再平衡。
中期来看，在股债性价比修复后，市场需要等待第三阶段的条件具备，即盈利改善。当前，增量资金平缓流入与盈利预期逐步筑底下的震荡慢牛继续，市场若有回调则是布局机会。结构上，景气胜率+悲观预期修复是两条关键配置线索，该券商建议重点行业关注：AI、医药、非银、半导体、有色、军工、互联网等。
